股票推荐的依据 东吴证券：给以北新建材买入评级

东吴证券股份有限公司黄诗涛,房大磊近期对北新建材进行参谋并发布了参谋文告《2024年三季报点评：功绩顺应预期，石膏板份额进步、两翼推广恶果显明》，本文告对北新建材给出买入评级，面前股价为31.0元。

　　北新建材(000786)　　投资重心　　事件：公司发布2024年三季报。2024前三季度公司罢了营收203.64亿元，同比增长19.44%；归母净利31.45亿元，同比增长14.12%。其中，单Q3罢了营收67.67亿元，同比+19.82%；归母净利9.31亿元，同比+8.23%。　　石膏板份额逆势进步，防水、涂料抓续推广。在齐备端压力加大行业需求疲弱配景之下，通过作念强作念大作念优石膏板和石膏板+，公司石膏板业务看护了量价的相对清静，前三季度石膏板销量瞻望同比个位数增长，份额延续逆势进步，巩固市局面位；防水及涂料业务也抓续推广、快速增长，防水业务同比增长18.67%，涂料业务受益嘉宝莉并表恶果，罢了收入25.5亿。在国外化方面，聚焦东南亚、中亚、中东、欧洲及环地中海四大区域，开展区域化运营，进行宇宙布局，前三季度公司收入1.71亿元，同比+121.6%。　　毛利率稳中有升，新并购子公司致销售用度有所增多。前三季度公司毛利率30.65%，全体保抓妥贴，瞻望石膏板主业毛利率较为清静，主要成绩于公司延续实际“龙牌起飞、泰山攀高”讨论，产物高端化见效权贵。Q3毛利率同比有所回落，瞻望主如果业务结构变化的影响。公司本事用度率方面，2024Q3公司销售/贬责用度率同比有所提高，瞻望主要系新并购子企业导致用度有所增多；财务用度率保抓妥贴。　　现款流进展优异。2024前三季度公司谋划行径产生的现款流量净额27.06亿元，同比增长38%，主要原因系公司收入增多致销售回款相应增多，同期新并购的子公司产生谋划行径净流量。扣除归集至母公司资金影响，防水建材分部谋划行径产生的现款流量净额较上年同期增长62%，涂料建材分部为3.42亿元。另外，期末应收款增多显明，主如果公司改造年度授信的销售政策和新并购子公司的影响。　　盈利预测与投资评级：跟着国企雠校的进一步久了，在公司“一体两翼、宇宙布局”的政策引颈之下，石膏板主业在宇宙的市占率将延续进步，龙骨配套、防水和涂料业务也将孝敬抓续的快速增量。咱们看护公司2024-2026年归母净利润预测为42.68/49.41/55.05亿元，10月25日收盘价对应PE差异为12.3X/10.6X/9.5X，计划到公司新业务拓展后劲及公司主业肃肃运营才气，看护“买入”评级。　　风险教导：房地产行业波动风险、宏不雅经济波动风险、原材料及动力价钱高潮风险、新业务迷惑不足预期的风险

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据筹划，财通证券毕春晖参谋员团队对该股参谋较为久了，近三年预测准确度均值为79.78%，其预测2024年度包摄净利润为盈利42.42亿，把柄现价换算的预测PE为12.35。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有31家机构给出评级，买入评级24家，增抓评级7家；畴前90天内机构倡导均价为34.97。

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